2024 yılı başlarında Merkez Bankası’nın ilk faiz indirimi kararı merakla beklenirken, ekonomik göstergeler ve küresel piyasalardaki gelişmeler bu indirimin ertelenebileceğine dair sinyaller veriyor. Uzmanlar, enflasyonun yüksek seyretmesi ve uluslararası piyasalardaki belirsizlikler nedeniyle faiz indiriminin planlanan tarihten daha sonraya sarkabileceğini değerlendiriyor. Özellikle Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadele stratejisinde değişiklik yapmaması, faiz indiriminin ötelenmesine dair beklentileri güçlendiriyor.
Yapılan son piyasa analizlerine göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 2024 yılı başındaki faiz kararı belirsizliğini koruyor. Ekonomistler, enflasyon verilerinin beklenenden daha yüksek gelmesi ve küresel piyasalardaki sıkılaşma politikalarının devam etmesi durumunda ilk faiz indiriminin ertelenebileceğini ifade ediyorlar. Oxford Economics tarafından yapılan bir analiz, Türkiye'deki enflasyonist baskıların yılın ilk çeyreğinde azalmasının zor olduğunu ve bu sebeple Merkez Bankası'nın erken bir faiz indirimine gitmeyeceğini öngörüyor. JP Morgan’ın Türkiye raporunda, 2024 yılının ilk yarısında enflasyonun yüksek kalmaya devam edeceği ve TCMB’nin olası bir faiz indirimini en erken ikinci çeyreğe erteleyebileceği belirtiliyor. Bankanın değerlendirmesinde, enflasyonun düşme eğilimine girmeden yapılacak bir faiz indiriminin ekonomik istikrarsızlık yaratabileceği vurgulanıyor. Uluslararası para politikaları da Türkiye’nin faiz kararı üzerinde doğrudan etkiye sahip. Özellikle ABD Merkez Bankası’nın (Fed) sıkı para politikası ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artışlarına devam etmesi, Türkiye gibi gelişmekte olan ülkeler üzerinde baskı oluşturuyor. Küresel piyasalardaki bu sıkılaşma, Türkiye’nin faiz indirimine gitmesini zorlaştıran önemli bir faktör olarak öne çıkıyor. Türkiye’deki enflasyon oranları, faiz indiriminin zamanlaması konusunda kritik bir role sahip. 2023 yılı sonunda enflasyonun %50 seviyelerine ulaşması, TCMB’nin faiz indirimine gitmesini zorlaştırıyor. TCMB’nin yılsonu enflasyon tahmini ise %55 seviyesinde. Bu durum, 2024 yılında enflasyonun hızlı bir şekilde düşüş eğilimine girmemesi halinde, faiz indiriminin ertelenmesine yol açabilir. Ekonomistler, faiz indiriminin sarkmasının piyasalarda çeşitli etkilere yol açabileceği görüşünde. Bir yandan yatırımcılar ve reel sektör, faiz indirimini bir an önce görmek isterken, diğer yandan bu indirimin enflasyon kontrol altına alınmadan gerçekleşmesi, döviz kurunda dalgalanmalara ve ekonomik istikrarsızlıklara neden olabilir. Reuters’in Türkiye ekonomisi üzerine yaptığı bir anket, yatırımcıların büyük bir kısmının 2024’ün ilk yarısında faiz indirimi beklemediğini ortaya koydu.
(Özkan Güngörmez)